“Cavalo de Pau” na Operação da Abyara

A partir do segundo semestre de 2008, a Abyara iniciou uma série de ações que levou a uma radical mudança em sua posição: revisão de seu cronograma de lançamentos; redução drástica em suas despesas administrativas; venda de 51% de seu negócio de corretagem (por R$ 250 milhões); renegociação das dívidas que resultarão numa redução expressiva de R$ 420 milhões para aproximadamente R$ 185 milhões e um alongamento excepcional de prazos.

Com esse conjunto de medidas, a Abyara preparou-se para a operação de mudança de controle, ocorrida em fevereiro de 2009, que redundará com um aporte de capital de R$ 100 milhões na empresa, por parte dos novos controladores.

“Entre o último trimestre de 2008 e este início de 2009, a Abyara se reinventou. Com isso, a companhia adquiriu uma solidez que a coloca numa posição privilegiada no mercado. A empresa está saneada financeiramente, enxuta administrativamente e com uma capacidade estratégica recuperada”, afirmou o presidente da Abyara, Astério Safatle.
        
O presidente da Abyara destacou o banco de terrenos da empresa (R$ 3,2 bilhões) como totalmente adequado à nova estratégia: diversificado geograficamente e voltado para os segmentos de média e baixa rendas, “perfeitamente adequado ao novo contexto do mercado”.
        
A empresa iniciou em 2008 um processo de reestruturação de sua dívida, visando reduzir o montante e alongar o prazo, com a quitação de parte dela com ativos.

O processo, em fase de conclusão, permitirá à empresa uma redução do endividamento para aproximadamente R$ 185 milhões e o seu prazo médio será alongado para mais de três anos. Dos 49 empreendimentos do portfólio da Abyara, entre 32 e 36 permanecerão como ativos da empresa ao final da negociação com os bancos. Todos com ótima performance comercial.
        
Ao longo do ano passado, 16 empreendimentos foram lançados, dos quais 8 possuem 100% de participação da companhia. Mesmo com a crise econômica deflagrada no segundo semestre, a empresa registrou vendas no valor de R$ 1,04 bilhão ao longo de 2008, superando o total lançado, que foi de R$ 875 milhões. Com isso, a Abyara tem um estoque de unidades a vender reduzido, de R$ 609 milhões, e ao mesmo tempo consistente, o que garante a solidez de seu caixa no curto prazo. Além disso, a companhia tem R$ 1,2 bilhão em recebíveis.
     
Mudança de controle
     
Os antigos controladores venderam suas ações para a IPU Participações, que realizará o pagamento pela aquisição das ações em 18 de fevereiro de 2014. Seus acionistas são a holding Veremonte, com 70% da totalidade, e AGRA Empreendimentos Imobiliários, com os 30% restantes. Veremonte e AGRA ainda promoverão um aumento de capital de R$ 100 milhões após a reestruturação das dívidas.
     
Após a negociação, no dia 20 de março, a IPU Participações protocolou o pedido junto à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) para realizar a OPA (Oferta Pública de Aquisição) e aguarda a definição da data. Os acionistas minoritários terão a opção de vender as ações ao preço de R$ 1,20 cada para receber daqui a cinco anos. Quem preferir vender à vista ganhará um prêmio de cerca de 50% sobre o preço referente ao valor a ser pago em 2014, ou seja, cada ação custará R$ 1,05 para venda.